تباطأ نمو الوظائف في الولايات المتحدة في ديسمبر مع انخفاض معدل البطالة إلى 4.4%
اختتم سوق العمل الأمريكي عام 2025 بنبرة أكثر هدوءاً، حيث تباطأ التوظيف مرة أخرى في ديسمبر حتى مع انخفاض معدل البطالة بشكل طفيف.
بحسب أحدث تقرير صادر عن مكتب إحصاءات العمل، ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 50,000 ألف وظيفة في ديسمبر. وجاء هذا الرقم أقل من الرقم المعدل نزولاً والبالغ 56,000 ألف وظيفة التي أضيفت في نوفمبر، كما أنه لم يحقق توقعات مؤشر داو جونز البالغة 73,000 ألف وظيفة.
وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.4%، وهو أفضل قليلاً من التوقعات التي كانت تشير إلى 4.5%.
إشارات متضاربة من سوق العمل
أظهر تقرير ديسمبر صورة متباينة. فقد استمر أصحاب العمل في التوظيف بوتيرة بطيئة، لكن بيانات الأسر أظهرت مكاسب أقوى في الوظائف. وانخفض مؤشر البطالة الأوسع، الذي يشمل العمال المحبطين والعاملين بدوام جزئي لأسباب اقتصادية، إلى 8.4%، بعد أن كان 8.7% في نوفمبر.
أظهر مسح الأسر المعيشية ارتفاعاً في التوظيف بمقدار 232,000 ألف شخص، بينما انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة انخفاضاً طفيفاً إلى 62.4%. وتشير هذه الأرقام مجتمعة إلى انخفاض عدد الملتحقين بسوق العمل رغم ازدياد عدد الحاصلين على وظائف.
كان رد فعل الأسواق هادئاً. ارتفعت أسعار العقود الآجلة للأسهم بعد صدور التقرير، بينما لم تشهد عوائد سندات الخزانة تغيراً يُذكر.
أثرت التعديلات على الأشهر الأخيرة
أدت التعديلات التي أُجريت على البيانات السابقة إلى زيادة الحذر. فقد تم تعديل بيانات رواتب شهر نوفمبر بالخفض بمقدار 8,000 وظيفة، وكانت خسائر شهر أكتوبر أكبر مما تم الإبلاغ عنه في البداية، حيث تشير الآن إلى انخفاض قدره 173,000 وظيفة.
على مدار عام 2025 بأكمله، بلغ متوسط نمو الرواتب 49,000 وظيفة شهريًا فقط، وهو أقل بكثير من المتوسط الشهري البالغ 168,000 وظيفة الذي شوهد في عام 2024.
قال آرت هوجان من شركة بي. رايلي ويلث: "تقرير الوظائف يحمل في طياته نتائج متباينة. فالشركات بطيئة في التوظيف وبطيئة في تسريح العمال. هناك أخبار جيدة أكثر من السيئة، لكن الزخم لا يزال ضعيفاً".
أين أُضيفت الوظائف - وأين فُقدت
تركزت مكاسب الوظائف في شهر ديسمبر في قطاع الخدمات:
- المطاعم والحانات: +27,000
- الرعاية الصحية: +21,000
- المساعدة الاجتماعية: +17,000
أما من الجانب السلبي، فقد فقدت تجارة التجزئة 25,000 ألف وظيفة، وانخفض قطاع التصنيع بمقدار 5,000 آلاف وظيفة. وظل التوظيف الحكومي ثابتاً في الغالب، حيث أضاف 2,000 وظيفة فقط.
تستمر الأجور في الارتفاع
ظل نمو الأجور مستقرًا. ارتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3% في ديسمبر، متوافقًا مع التوقعات. وعلى أساس سنوي، ارتفعت الأجور بنسبة 3.8%، أي أسرع قليلًا من التوقعات. وانخفض متوسط أسبوع العمل إلى 34.2 ساعة.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسعار؟
يراقب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بيانات سوق العمل عن كثب وهم يدرسون الخطوة التالية بشأن أسعار الفائدة. الاحتياطي الاتحادي خفضت أسعار الفائدة ثلاث مرات في أواخر عام 2025، لكن الأسواق تتوقع حاليًا توقفًا مؤقتًا في أوائل عام 2026.
على الرغم من ضعف التوظيف، لا يزال الاقتصاد بشكل عام متماسكاً. ويتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي 5% خلال الربع الرابع، وبلغ الإنفاق الاستهلاكي خلال موسم الأعياد مستويات قياسية.
يشير تقرير الوظائف لشهر ديسمبر إلى أن الاقتصاد يتباطأ ببطء، وليس متوقفًا. يشهد التوظيف تباطؤًا، لكن عمليات التسريح لا تزال محدودة، مما يمهد الطريق لبداية حذرة لعام 2026، حيث يوازن صناع السياسات بين النمو والتضخم ومخاطر سوق العمل. للحصول على استشارات تمويل مباشرة أو خيارات الرهن العقاري المناسبة لك، تفضل بزيارة 👉 مجموعة نادلان كابيتال.
ردود