سوف تتباطأ تخفيضات أسعار الفائدة في العام الجديد
ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بوتيرة أبطأ في عام 2025، وهو ما قد يؤثر على الرهن العقاري ومبيعات المساكن.
نيويورك ــ من المرجح أن يكون لخفض أسعار الفائدة الثالث الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي هذا العام آثار على الديون، والمدخرات، وقروض السيارات، والرهن العقاري، وغير ذلك من أشكال الاقتراض من جانب المستهلكين والشركات.
ولكن مع استمرار الضغوط التضخمية في الارتفاع، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف ديسمبر/كانون الأول إلى أنه يتوقع خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر تدريجية في عام 2025 مقارنة بتوقعاته قبل ثلاثة أشهر. ويتوقع صناع السياسات الآن خفض أسعار الفائدة مرتين في العام المقبل، وليس الأربعة التي توقعوها في سبتمبر/أيلول.
والنتيجة هي أن المقترضين الذين كانوا يأملون في الحصول على قروض بأسعار فائدة أقل بكثير قد يشعرون بخيبة الأمل. قد لا تتحرك أسعار الإقراض إلا بصعوبة بالغة إذا تمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي بخطته لخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل مرتين فقط في العام المقبل.
وقال جاكوب تشانيل، كبير الاقتصاديين في ليندينج تري: "قد يكون هذا هو الخفض الأخير لفترة من الوقت". "نظرًا لأن سياسات إدارة ترامب المقبلة قد تتسبب في ارتفاع متجدد للتضخم أو إخراج الاقتصاد عن التوازن، فقد يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي اتباع نهج الانتظار والترقب والإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في يناير/كانون الثاني."
إن الوتيرة التدريجية لخفض أسعار الفائدة لا تعني الكثير بالنسبة للأشخاص الذين لديهم ديون على بطاقات الائتمان.
وقال مات شولتز، كبير محللي الائتمان في ليندينج تري: "إن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى هو خبر سار في نهاية عام فوضوي، لكنه في نهاية المطاف لا يعني الكثير بالنسبة لأولئك المدينين". "إن خفض ربع نقطة قد يؤدي إلى خصم دولار أو اثنين من أقساط ديونك الشهرية. "من المؤكد أن هذا لا يغير حقيقة أن أفضل ما يمكن لحاملي البطاقات فعله في عام 2025 هو أخذ الأمور بأيديهم عندما يتعلق الأمر بأسعار الفائدة المرتفعة."
وفقًا لـ LendingTree، فإن متوسط معدل الفائدة السنوي على عرض بطاقة الائتمان الجديدة هو 24.43%. وفي سبتمبر بلغت النسبة 24.92%. وقال شولتز إنه من الممكن حدوث انخفاضات معتدلة أخرى في هذا المعدل في الأشهر المقبلة.
ولكنه حذر من أن "أي شخص يتوقع أن تنخفض أسعار التذاكر من الرهيبة إلى المذهلة بين عشية وضحاها بسبب بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يشعر بخيبة أمل كبيرة".
قالت إليزابيث رينتر، الخبيرة الاقتصادية البارزة في شركة نيرد واليت، إن هذا الأمر يمثل "قطرة في بحر" بالنسبة لمستخدمي بطاقات الائتمان الذين يتحملون الديون شهرا بعد شهر.
تظل حسابات التوفير ذات العائد المرتفع خيارًا جيدًا
بالنسبة للمدخرين، انخفضت العائدات على الحسابات ذات العائد المرتفع، تزامنا مع خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. لذلك، على الرغم من أن هذه الحسابات لم تعد جذابة كما كانت في الماضي، فما زال من الممكن التحقق منها إذا لم تفتح حسابًا مؤخرًا. تقدم بعض هذه الحسابات عوائد تصل إلى 5% أو قريبة منها.
وقال شولتز "نعم، لقد فاتتك معدلات الذروة التي شهدناها قبل بضعة أشهر". "ولكن حتى عند هذه المستويات، فمن المرجح أن تظل أعلى من تلك التي قد تجدها في أي بنك تقليدي."
هل سيتم تخفيض أسعار الرهن العقاري؟ ربما
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحدد أسعار الرهن العقاري، إلا أنه يؤثر عليها. إن أسعار الرهن العقاري طويلة الأجل تتبع عادة العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، والذي بدوره مدفوع جزئيا بتوقعات السوق للتضخم وسعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
وهذا يعني أن خفض أسعار الفائدة الرئيسية لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قد يفرض ضغوطا هبوطية على أسعار الرهن العقاري، على الأقل بشكل غير مباشر، حتى لو لم تتحرك بوتيرة متزامنة.
على سبيل المثال، تسببت الاضطرابات في سوق السندات في ارتفاع وانخفاض أسعار الرهن العقاري بشكل متذبذب على مدار الشهر الماضي، حسبما قال شانيل. "بعد أن وصل متوسط سعر الفائدة على قرض عقاري ثابت لمدة 6.84 عامًا إلى أعلى مستوى له عند 21% في الأسبوع المنتهي في 30 نوفمبر، انخفض منذ ذلك الحين إلى 6.60%."
ورغم هذا الانخفاض، يظل هذا المتوسط أعلى بكثير من أدنى مستوى مسجل في عام 2024 وهو 6.08% في نهاية سبتمبر/أيلول.
بالنسبة للأشخاص الذين لديهم قرض عقاري ثابت، فإن سعر الفائدة الخاص بهم لن يتغير إلا إذا قاموا بإعادة تمويل الرهن العقاري أو بيعه والانتقال إلى مكان آخر.
قروض السيارات تعكس معدلات فائدة أقل
وقال إيفان دروي، مدير الرؤى في إدموندز دوت كوم، إن تأثيرات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول وربع نقطة مئوية في نوفمبر/تشرين الثاني انتقلت في الغالب إلى قروض السيارات، التي انخفضت في المتوسط من ذروة بلغت 7.3% في يوليو/تموز إلى 6.8% الشهر الماضي.
وقال إن الانخفاض بنصف نقطة ساعد المزيد من الناس على شراء سيارات جديدة، وساهم في إشعال شرارة موجة التسوق في نوفمبر/تشرين الثاني. لكن الطلب المتزايد، والذي عزاه دروري بشكل رئيسي إلى التفاؤل بشأن انتخاب ترامب، دفع أيضاً الأسعار المتوسطة والمدفوعات الشهرية إلى مستويات قياسية.
وقال "إن التفاؤل وتوافر الأموال للقيام بهذه الأشياء قد أدى بالتأكيد إلى تحسين إنفاق بعض الناس، بينما أصبح آخرون أكثر تحفظًا بشأن المبلغ الذي ينفقونه".
وارتفع متوسط المبلغ الذي يتم إنفاقه لشراء سيارة تعمل بالهيدروجين إلى 42,160 دولار، ووصل متوسط المدفوعات الشهرية إلى 753 دولار، وفقًا لبيانات إدموندز.
ويتوقع إدموندز زيادة متواضعة فقط في مبيعات السيارات العام المقبل، من أقل من 16 مليون سيارة هذا العام إلى 16.2 مليون في عام 2025.
سوف يراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب التضخم وسوق العمل
"إن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تعمل على تحقيق التوازن بين خفض أسعار الفائدة بشكل مفرط والمخاطرة بعودة التضخم؛ وقال رينتر من شركة NerdWallet: "إن خفض الإنفاق بشكل أقل من اللازم سيستمر في الضغط على سوق العمل".
وأشار جريجوري داكو، كبير خبراء الاقتصاد في شركة إي واي، إلى أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يكرر "الاستعارة المألوفة للتحرك ببطء عبر غرفة مظلمة مليئة بالأشياء لتبرير" تخطي "خفض محتمل لأسعار الفائدة في اجتماع يناير".
وقال داكو "هذا من شأنه أن يفضي إلى تخفيف تدريجي للسياسة لمعرفة كيفية سلوك الاقتصاد والتضخم، وهو ما يشير إلى نهج يعتمد إلى حد كبير على البيانات".
ليس من المضمون أن يتم خفض التعريفات الجمركية بشكل تدريجي.
وقال تشانيل: "تذكر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي مصمم لتغيير الاتجاه بسرعة نسبية إذا حدث شيء غير متوقع. "إذا أظهر الاقتصاد علامات تدهور خطيرة، فقد نشهد تخفيضات أكبر وأكثر تواترا خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة".
من ناحية أخرى، حذر من أنه "إذا ارتفع التضخم مرة أخرى، فقد يتم إلغاء خفض أسعار الفائدة".
ردود