ويعود ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى التفاؤل
وعلى الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد فاقت معدلات الرهن العقاري الأمن الاقتصادي، حتى مع ضعف مكاسب الوظائف والعوامل المؤقتة التي تؤثر على السوق.
واشنطن – خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قصيرة الأجل بمقدار 25 نقطة أساس. وعلى الرغم من ذلك، ارتفع سعر الفائدة على الرهن العقاري مرة أخرى.
ارتفع متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا بمقدار 11 نقطة أساس في الأسبوع المنتهي في 7 نوفمبر إلى 6.86٪، وفقًا للمعدلات التي قدمتها Zillow إلى NerdWallet. نقطة الأساس هي جزء من مائة من النقطة المئوية.
ويواجه المراقبون صعوبة في تحديد سبب ارتفاع أسعار الفائدة. وأظهر تقرير التوظيف لشهر أكتوبر، والذي صدر في الأول من نوفمبر، زيادة أضعف من المتوقع. عادة، تنخفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري، أو على الأقل تستقر، استجابة لتقرير الوظائف المخيب للآمال. لكن معدل الرهن العقاري لمدة 1 عاما ارتفع.
وربما خلصت الأسواق إلى أن التوقعات السيئة لسوق العمل في أكتوبر/تشرين الأول كانت راجعة إلى عوامل مؤقتة: الإضرابات العمالية وإغلاق الشركات بسبب إعصار هيلين وهاملتون. وفي هذه الحالة، خلص المستثمرون إلى أن الناس سيعودون إلى العمل قريبًا وأن أرقام الوظائف الضعيفة لا تنذر باقتصاد متعثر. أعطى هذا المنطق لأسعار الفائدة على الرهن العقاري الضوء الأخضر لمواصلة الارتفاع.
إن الرهن العقاري وبنك الاحتياطي الفيدرالي يتحركان في اتجاهين متعاكسين
كان رفع أسعار الفائدة على الرهن العقاري هذا الأسبوع بمثابة استمرار لفترة وحشية دامت سبعة أسابيع، حيث ارتفع سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عاما بنحو نقطة مئوية. وارتفع من 5.89% في الأسبوع المنتهي في 19 سبتمبر إلى 6.86% في الأسبوع المنتهي في 7 نوفمبر.
وارتفعت أسعار الرهن العقاري إلى عنان السماء حتى بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مرتين: بمقدار نصف نقطة مئوية في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول، وبمقدار ربع نقطة مئوية في السابع من نوفمبر/تشرين الثاني. وهذا يدل على أن أسعار الرهن العقاري تتحرك في بعض الأحيان عندما يتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي. ليس عادة، ولكن في بعض الأحيان.
وينبع الانفصال بين أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية وأسعار الفائدة على الرهن العقاري من فتراتهما المختلفة. تدفع البنوك سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية على الأموال التي تقترضها لليلة واحدة. يدفع أصحاب المنازل معدل الرهن العقاري الخاص بهم على الأموال التي يقترضونها لمدة تصل إلى 30 عامًا، أو حوالي 11,000 ليلة.
لا تهم التوقعات الاقتصادية طويلة الأجل كثيرًا بالنسبة للقروض بين البنوك، ولكنها مهمة جدًا بالنسبة للرهن العقاري لمدة 30 عامًا. التوقعات الاقتصادية المتفائلة تدفع أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى الأعلى. ويعكس هذا الارتفاع في أسعار الفائدة في الخريف هذه التوقعات القوية.
يقترب بنك الاحتياطي الفيدرالي من هدفه
الإدارة الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي تساهم في التفاؤل. لقد تراجع التضخم ويقترب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وفي الوقت نفسه، نما إجمالي الناتج الاقتصادي بمعدل سنوي قدره 2.8٪ في الربع الثالث، وفقا لمكتب التحليل الاقتصادي.
وأوضح بنك الاحتياطي الفيدرالي في بيان أن "المؤشرات الأخيرة تشير إلى أن النشاط الاقتصادي واصل التوسع بوتيرة قوية". "منذ وقت سابق من هذا العام، تراجعت ظروف سوق العمل بشكل عام، وارتفع معدل البطالة لكنه لا يزال منخفضا. وتقدم التضخم نحو هدف اللجنة البالغ 2%، لكنه ظل مرتفعا قليلا".
يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي السيطرة على التضخم مع منع الركود: وهي مهمة صعبة تعرف باسم الهبوط الناعم. ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة في عامي 2022 و2023 لوقف التضخم. لقد خفضوا أسعار الفائدة في اجتماعيهم الأخيرين لدعم النمو الاقتصادي وتجنب الركود.
ارتفاع ترامب يحمل أسعار فائدة أعلى
وساهم فوز دونالد ترامب في ارتفاع معدلات الرهن العقاري بسبب ما أسمته صحيفة وول ستريت جورنال في عنوانها الرئيسي "التجمع الملحمي بعد الانتخابات". وجاء في المقال: "نادرًا ما كانت وول ستريت أكثر حماسًا بشأن الانتخابات". ومع ظهور نتائج الانتخابات، تجلت سعادة طبقة المستثمرين في ارتفاع العائدات على الديون الحكومية. وحذت معدلات الرهن العقاري حذوها.
وقالت ليزا ستروتبانت، كبيرة الاقتصاديين في برايت إم إل إس، وهي قاعدة بيانات للعقارات المعروضة للبيع في منطقة وسط المحيط الأطلسي: "عائدات السندات ترتفع لأن المستثمرين يتوقعون أن تؤدي السياسات المالية المقترحة لترامب إلى زيادة العجز الفيدرالي وعكس التقدم في التضخم".
لكن الصحيفة قدمت تقييما أكثر تفاؤلا: احتمال "أربع سنوات من التخفيضات الضريبية، وإلغاء القيود التنظيمية، والتوسع الاقتصادي".
ردود