يظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن المسؤولين حذرون بشأن خفض أسعار الفائدة
ويظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أن المسؤولين شعروا أن التوقعات الاقتصادية غير مؤكدة وأن المزيد من الارتفاعات لا تزال "ممكنة".
وخلص صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي إلى أن الضغوط التضخمية تنحسر وأن سوق العمل يتباطأ. رداً على ذلك، اختار المسؤولون ترك سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي، وأشاروا إلى أنهم يتوقعون خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2024.
وفقًا لمحضر اجتماعهم الذي انعقد في الفترة من 12 إلى 13 ديسمبر والذي صدر يوم الأربعاء، أشار مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في توقعاتهم لسعر الفائدة إلى أن سعر الفائدة المنخفض "سيكون مناسبًا في أواخر عام 2024" بالنظر إلى "التقدم الواضح" نحو ترويض التضخم.
لكنهم "شددوا على أهمية" البقاء حذرين والحفاظ على أسعار الفائدة "حتى ينخفض التضخم بشكل واضح ومستدام" نحو هدفهم البالغ 2٪. وعلى الرغم من أن رئيس مجلس الإدارة جيروم باول أشار في مؤتمر صحفي بعد الاجتماع إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة، إلا أن المحضر يظهر أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي شعروا أن توقعاته الاقتصادية لم تكن واثقة بما فيه الكفاية من أن المزيد من الارتفاعات لا تزال "ممكنة".
واقترح باول أيضًا في مؤتمره الصحفي أن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي ناقشوا خفض أسعار الفائدة خلال اجتماعهم، وهو تعليق ساعد في تعزيز ارتفاع سوق الأسهم. ولكن خلال الأيام القليلة التالية، حاول العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الآخرين ثني المستثمرين عن توقع تخفيضات وشيكة. لم يقدم محضر يوم الأربعاء أي ذكر صريح لمناقشة خفض سعر الفائدة.
ومع ذلك، قال بول أشوورث، الخبير الاقتصادي لأمريكا الشمالية في شركة كابيتال إيكونوميكس: "لا يوجد في هذه البروتوكولات ما يثنينا عن أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من شهر مارس فصاعدًا".
وفي محضر اجتماعهم، بدا صناع السياسات متفائلين بشأن توقعات التضخم. وأشاروا إلى نهاية تراكم سلسلة التوريد الذي تسبب في النقص وارتفاع الأسعار، وانخفاض الإيجارات الذي بدأ يمر عبر الاقتصاد وزيادة في الباحثين عن عمل، مما يسهل على الشركات ملء الوظائف دون زيادة الأجور بقوة.
بدأ البنك المركزي رفع أسعار الفائدة في مارس 2022 لمكافحة الارتفاع غير المتوقع في أسعار المستهلكين الذي بدأ قبل عام تقريبًا. ومنذ ذلك الحين، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي 11 مرة إلى أعلى مستوى له منذ 22 عامًا عند حوالي 5.4٪.
وقد تقدمت حملة مكافحة التضخم بشكل مطرد، مما سمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير منذ يوليو. ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 3.1٪ في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، بانخفاض عن أعلى مستوى لها في أربعة عقود عند 9.1٪ في يونيو 2022.
وكان من المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى ركود في الولايات المتحدة، أكبر اقتصاد في العالم. لكن الاقتصاد وسوق العمل أثبتا مرونتهما على نحو غير متوقع.
فقد سجل الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة ـ الناتج الإجمالي للاقتصاد من السلع والخدمات ـ نمواً بمعدل سنوي بلغ 4.9% في الفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول بفضل الإنفاق الاستهلاكي القوي والاستثمار التجاري. وفي اجتماعهم الشهر الماضي، أشار العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه في نهاية عام 2023، يبدو أن الاقتصاد قد تباطأ.
أضاف أصحاب العمل في الولايات المتحدة 232,000 ألف وظيفة في الشهر حتى نوفمبر من العام الماضي. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف لشهر ديسمبر، والذي ستصدره الحكومة يوم الجمعة، أن الاقتصاد أضاف 155,000 ألف وظيفة الشهر الماضي وأن البطالة ارتفعت قليلاً إلى 3.8٪. وسيكون هذا هو الشهر الثالث والعشرين على التوالي الذي يقل فيه معدل التضخم عن 23%، وهو الأطول منذ الستينيات.
استقرت عمليات التوظيف، وأفادت وزارة العمل يوم الأربعاء أن فرص العمل انخفضت في نوفمبر إلى أدنى مستوى منذ مارس 2021. ويرى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن خفض الوظائف هو وسيلة غير مؤلمة - مقارنة بتسريح العمال - لتقليل الضغط على الشركات لرفع الأجور لجذب الموظفين والاحتفاظ بهم. العمال مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار..
أدى الجمع بين تباطؤ التضخم والاقتصاد المستقر إلى زيادة الآمال في أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من هندسة ما يسمى الهبوط الناعم - وهو تباطؤ في النشاط الاقتصادي بما يكفي لترويض التضخم دون إثارة الركود.
ردود