إذا وصلت الاستثمارات في العقارات التجارية إلى نهايتها ، فقد تسترد عافيتها لمدة عامين
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 10 مرات منذ مارس 2022 ، وارتفعت أسعار التأمين في بعض الولايات بأكثر من الضعف ، والعديد من البنوك ليس لديها نقود لإقراضها ، وبالنسبة للعديد من مستثمري العقارات التجارية ، فإن مدفوعات البالون قادمة.
يشير الكثيرون إلى ركود عام 2008 على أنه بيئة أسوأ بكثير من تلك التي تعيشها الولايات المتحدة حاليًا. ومع ذلك ، يشير البعض إلى أن سنوات الطاعون لها تأثير سلبي أكبر لأنه لم يكن أحد يعرف متى سينتهي. لكن في البيئة الاقتصادية الحالية ، يعتقد البعض أنهم يعرفون متى سينتهي سوق العقارات التجارية إلى أدنى مستوياته.
قال بيلي ماير لبينزينجا ، الرئيس التنفيذي لشركة كولومبيا باسيفيك أدفايزورز ومقرها سياتل: "إننا نصل إلى الحضيض الآن". تحذر كولومبيا ، التي تقول ماير أن لديها ملياري دولار من القروض والأصول في دفاترها ، من أنه في حين أن الاستثمار العقاري التجاري قد انخفض من خلال الشقوق ، فقد يستغرق وقتًا طويلاً قبل أن يتعافى.
"هذا التغيير الاقتصادي أقل رعبا بكثير مما كان عليه خلال فترة كورونا. خلال الوباء ، لم تكن لدينا القدرة على التنبؤ بعواقب ما كان يحدث ولم نكن نعرف إلى متى سيستمر ". "هذه المرة أعتقد أنه سيكون كل 18 إلى 24 شهرًا قبل أن نرى تغييرًا. الامور ستبقى ثابتة لبعض الوقت ".
وفقًا لدراسة أجرتها Moody Analytics هذا العام ، من المقرر سداد قروض عقارية تجارية بقيمة 1.4 تريليون دولار هذا العام والعام المقبل. ومع استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة مرتين أخريين قبل نهاية العام ، يبدو القاع قاتمًا للغاية.
وقالت موديز: "يدرك معظم المشاركين في السوق جدار التخلف عن السداد الوشيك لقروض الرهن العقاري التجارية". "جنبا إلى جنب مع الزيادة في أسعار الفائدة ، والمشاكل في القدرة على الإقراض وتشديد شروط الائتمان ، وهذا يطرح تحديات كبيرة."
تكافح البنوك الصغيرة لتجديد قاعدة مدخرات عملائها مع الاحتفاظ بـ 70٪ من القروض العقارية التجارية ، مما أدى إلى أن العامين الماضيين كانا جيدًا لتلك الشركات التي تقدم مصادر تمويل بديلة.
"عندما تكون الأسواق جيدة أو تواجه تحديات ، يحتاج الناس دائمًا إلى المال والقروض المؤقتة وأيضًا الأموال قصيرة الأجل. عندما تتغير الأسواق كما هي الآن ، عندها يزداد الطلب على الأموال قصيرة الأجل "، قال ماير. "حقيقة أن البنوك تمتلك X في المائة من قروض العقارات التجارية لا علاقة لها بشخص مثلنا."
تعد مجموعة كولومبيا باسيفيك واحدة من أكثر الأعوام نشاطًا في تاريخ الشركة فيما يتعلق بطلبات تمويل البناء وإعادة الرسملة وإعادة التموضع.
هناك أمر واحد يتفق عليه الجميع وهو أن الاستثمار في العقارات التجارية ، وخاصة في مساحات متعددة للعائلات والمكاتب ، قد تباطأ إلى حد الزحف. صرح جوناثان نيدل ، رئيس ومدير الاستثمار في شركة Kairos Investment Management Company ، لـ Connect CRE أن العديد من المستثمرين في هذا المجال ينتظرون الأشياء ، معتقدين أنهم لا يخسرون الكثير في الوقت الحالي.
وقال "معظم المستثمرين الذين تحدثت معهم ينتظرون ليروا ما سيحدث". "إنهم لا يعرفون ما إذا كانت أسعار الفائدة ستظل مستقرة خلال 12 إلى 18 شهرًا القادمة أو ستبدأ في الانخفاض بحلول نهاية العام."
ردود