قد تنخفض أسعار العقارات التجارية بنسبة 40٪ ، وهو ما ينافس الانخفاضات التي شهدتها الأزمة المالية لعام 2008: مورغان ستانلي
تقول ليزا شيلت إن المستثمرين في سوق الأسهم "يتجاهلون" المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد
تحذر ليزا شيلت ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في مورجان ستانلي ، من أن الهبوط اللولبي في أسعار العقارات التجارية يمكن أن يضر بقطاعات خارج قطاع العقارات.
يعتقد محللو مورجان ستانلي أن أسعار العقارات التجارية قد تنخفض بقدر 40٪ ، قبل الانخفاضات التي شوهدت في أعقاب الأزمة المالية العالمية لعام 2008.
يأتي هذا التقييم في الوقت الذي من المقرر أن تنضج فيه تريليونات الدولارات من ديون الرهن العقاري التجارية في السنوات القادمة ، ومن المحتمل أن تكون في بيئة أسعار فائدة أعلى. لكن هناك مخاوف أيضًا من تداعيات أوسع من مباني المكاتب نصف الفارغة.
وقال شلات في مذكرة أسبوعية للعملاء "هذه الأنواع من التحديات يمكن أن تضر ليس فقط صناعة العقارات ، ولكن أيضا بمجتمعات الأعمال بأكملها". وحذرت من أن المرونة الأخيرة في سوق الأسهم لبداية عام 2023 "تثبت استمرار المستثمرين في تجاهل المخاطر الحقيقية على الاقتصاد وأرباح الشركات".
قال مكتب بلدية سان فرانسيسكو لندن بريد الأسبوع الماضي إنه يتوقع عجزًا في الميزانية قدره 780 مليون دولار في العامين الماليين المقبلين حتى عام 2024 ، بزيادة 51.5 مليون دولار عن توقعات يناير.
أشارت توقعاتها المعدلة إلى ارتفاع أسعار الفائدة التي تجعل من الصعب الحصول على قروض للعقارات السكنية والتجارية باعتبارها عبئًا على الموارد المالية للمدينة ، ولكن أيضًا إلى ديناميكية العمل عن بُعد التي "تجعل المساحات المكتبية استثمارًا غير جذاب".
إلى جانب الشقوق المحتملة في العقارات التجارية ، قال شيلت من مورجان ستانلي إن المصادر المحتملة الأخرى للضغط يمكن أن تنبع من الألم الإضافي في عالم رأس المال الاستثماري والأسهم الخاصة ، على الرغم من رأس المال المقدّر بـ 2.3 تريليون دولار المتاح للنشر.
وكتبت أن "انهيار بنك سيليكون فالي يسلط الضوء على صناعة رأس المال الاستثماري المجهدة بالفعل" ، مضيفة أن الشركات المدعومة برأس مال مخاطر توظف أكثر من 5 ملايين شخص و "تواصل حرق احتياطياتها النقدية".
بالنسبة للأسهم الخاصة ، فهي ترى "توقعات اقتصادية باهتة" ، وتباطؤًا لعدة سنوات في عمليات جمع الأموال الجديدة و "مخاطر التخفيض" في شركات المحافظ.
ارتفع مؤشر S&P 500 SPX بنسبة -0.25٪ بنسبة 6.5٪ منذ بداية العام حتى الآن ، بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي DJIA + 0.24٪ بنسبة 1٪ ومؤشر ناسداك بنسبة -1.07٪ مرتفعًا بنسبة 14.6٪ ، وفقًا لـ FactSet.
ردود